独立董事治理与声誉回报 ———基于累积投票选举的分析

韩 晴

暨南学报(哲学社会科学版) ›› 2016, Vol. 38 ›› Issue (03) : 95-104.

PDF(417 KB)
PDF(417 KB)
暨南学报(哲学社会科学版) ›› 2016, Vol. 38 ›› Issue (03) : 95-104.
经济与管理

独立董事治理与声誉回报 ———基于累积投票选举的分析

  • 韩 晴
作者信息 +
文章历史 +

摘要

增加独立董事的中小股东代表性,有利于平衡不同股东的利益、降低资金被占用的风险。经 过实证检验,累积投票制在该方面具有显著的治理效果。通过对深、沪市A股上市公司2007—2012年的样 本数据进行分析,累积投票制度促使一部分不清楚如何运用投票权或者原本“搭便车”的中小股东对投票权 进行委托,把代表中小股东利益的独立董事送进董事会。由于当选独立董事具有明显的标签效应,不容易受 大股东控制,因此对关联交易中的资金侵占行为具有显著的监督效果。在此前提下,独立董事也获得相应的 声誉回报:潜在雇主通过选举过程对当选独立董事具有更清楚的认识,并转化为独立董事兼职数量和薪酬的 提高,体现出声誉造成的回报差异。从长远看,应用累积投票制有利于外部声誉约束的引入,有利于独立董 事的轮替形成良性循环。

关键词

大股东侵占 / 独立董事 / 累积投票制 / 声誉约束

引用本文

导出引用
韩 晴. 独立董事治理与声誉回报 ———基于累积投票选举的分析. 暨南学报(哲学社会科学版). 2016, 38(03): 95-104

基金

国家社会科学基金青年项目《机会不平等下的家族企业成长与治理优化研究》(批准号:12CGL034); 国家自然科学基金面上项目《企业薪酬契约的作用机理与经济后果研究:基于公平性偏好视角的分析》(批准号: 71372167)。
PDF(417 KB)

3448

Accesses

0

Citation

Detail

段落导航
相关文章

/